Fra samhandlet analyse
I 2025 forventet den globale produksjonsindustrien å oppnå en sterk utvinningstrend. Produksjonsindustriene i Kina og USA viste et positivt vekstmoment på begynnelsen av året, og Europa viste også tegn til å komme fra stagnasjon. Imidlertid har usikkerheten forårsaket av den nye runde med tolltiltak fra USA forstyrret markedets forventninger og gitt et slag for global investeringstillit, noe som førte til at mange foretak i forskjellige land starter å revurdere investeringsplanene sine.
I første halvdel av 2025 demonstrerte Kinas produksjonsindustri fortsatt sterk motstandskraft. Til tross for virkningen av amerikanske tollsatser, opprettholdt den en samlet utvinningstrend.
Imidlertid, med nedgangen i utnyttelsen av industrien og fremme av anti - intern konkurransepolitikk, har interaksjonsanalyse senket veksthastigheten i Kinas maskin- og utstyrsindustri for 2025 - 2026 i sin "globale produksjonskapasitets tracker" for den nye kvarteret for å gjenspeile potensialet på nytt utstyr som førte til at det ble ført til.
Terminalproduksjonen kommer seg jevnlig, men utstyrsindustrien står overfor strukturelt trykk
Når vi beregner utgangsverdien, deler vi hele produksjonssektoren i to store næringer for analyse: "Terminalproduksjon" (for eksempel biler, elektronikk, etc.) og "mekanisk utstyr" (for eksempel maskinverktøy, materialhåndteringsutstyr, etc.). Blant dem utgjør produksjonsverdien av Kinas terminalindustriindustri så høyt som omtrent 95% (94% globalt i 2024), mens utgangsverdien til mekanisk utstyr bare utgjør 5% (6% globalt i 2024).
I 2025 forventer vi at Kinas produksjonsindustri (MIO) vil vokse med 2,8% for hele året, og markerte en betydelig utvinning fra 2,1% veksthastighet i 2024. Blant dem vokste terminalproduksjonsindustrien med 2,9%, og maskinen og utstyrsindustrien økte med 1,6%.
The full-year projected growth rate is slightly lower than the 2.9% predicted in the previous quarter, mainly reflecting the downward revision of expectations in the machinery industry: Due to the persistently low capacity utilization rate across the entire industry, coupled with the continuous advancement of capacity reduction policies in multiple fields, and the potential impact of the US tariff policy on the site selection of some enterprises' production bases, it is expected that the capacity Utvidelseshastigheten for produksjonsbedrifter vil avta, og dermed påvirke etterspørselen etter nytt utstyr. Basert på dette har vi senket prognosen for veksten av Kinas maskinindustriens produksjonsverdi i 2025 fra 2,35% til 1,58%.
Investeringsindikatorer som er sterkt relatert til etterspørselen fra maskinindustrien, presterte også dårlig. Innenriksinvestering av fast eiendeler økte med bare 2,8% år - på - år i juni, det laveste nivået siden 2021. Ekskludert draget fra eiendomsinvestering (som falt med 11,2% i første halvår til året), falt det å produsere til å produsere det som produserte. 7,8%.
Derimot er etterspørselsvinningen i terminalindustrien mer betydelig. Innenlandsk forbruk tar gradvis seg, spesielt med støtte fra den nasjonale tilskuddspolitikken, har elektroniske forbruksvarer prestert enestående. I første halvår av året økte detaljhandelen til hjemmeapparater og lyd - visuelt utstyr med 30,7% år - på - år, mens kommunikasjonsutstyret steg med 24,1%. Bilforbruk ble også fra -4,4% på begynnelsen av året til en positiv vekst på 0,8%.
I mellomtiden økte infrastrukturinvesteringen innenlandsk etterspørsel i første halvdel av 2025. Spesialobligasjonsfondene som ble utstedt ved utgangen av 2024, drev spesielt infrastrukturutvidelsen i første kvartal. Inn i andre kvartal har vekstraten for infrastrukturinvesteringer stabilisert seg noe. Gitt at utstedelseskalaen for spesielle obligasjoner har holdt seg stabil nylig, forventes det at infrastrukturinvestering vil fortsette å gi bunnstøtte for økonomien i andre halvår.
Fremtidsutsikter: Gjenoppretting forventes å akselerere i 2026
Totalt sett er Kinas produksjonsindustri på et utvinningsspor, men tilbudet - sidespørsmål, og det eksterne presset brakt av tollsatser kan ikke ignoreres. Under omstendighetene der innenlandsk etterspørsel ennå ikke har kommet seg fullt ut, er bedriftens fortjeneste under press og problemet med overkapasitet forblir uløst, kan maskinindustrien fortsatt trenge litt tid til å starte tempoet i full bedring. Den politiske orienteringen av tilbudet - sidejustering og kontinuerlig forbedring av innenlandsk etterspørsel forventes gradvis å lette kapasitetsproblemet og presset til intern konkurranse de kommende kvartalene.
Når vi ser frem til 2026, forventes Kinas produksjonsindustri (MIO) å vokse med 3,6%, og går tilbake til et sunnere vekstspor. I mellomtiden, selv om maskinindustrien står overfor utfordringer på kort sikt, på mellomlang og lang sikt, forventes trenden med automatisering, kontinuerlig teknologisk innovasjon og det globale markedets etterspørsel etter kinesisk - utstyrt utstyr å støtte det for å overgå veksthastigheten i terminalproduksjonssektoren etter 2027.